ฐิติมา ชูเชิด ฝ่ายนโยบายการเงิน ธปท.ในช่วงปีนี้ ท่านผู้อ่านอาจพอได้ยินข่าวการปฏิรูปหรือการปรับตัวกองทุนบำนาญขนาดใหญ่ของภาครัฐในหลายประเทศ เช่น เนเธอร์แลนด์ อิตาลี บราซิล ชิลี ฝรั่งเศส และมีประชาชนบางประเทศไม่พอใจกับแผน ปฏิรูปที่จะปรับลดสวัสดิการบำนาญและขยายอายุเกษียณ เช่น ชาวฝรั่งเศสที่ออกมาประท้วงรุนแรงหลายแสนคนจนกลายเป็นประเด็นทางการเมืองครั้งใหญ่ จึงน่าคิดว่าอะไรทำให้กองทุนบำนาญทั่วโลกต้องเร่งปรับตัว และมีแง่คิดใดที่น่าสนใจสำหรับประเทศไทยกองทุนบำนาญทั่วโลกกำลังเผชิญความท้าทายที่อาจทำให้ฐานะการเงินไม่สมดุลในระยะยาวมากขึ้น คือ 1) สังคมสูงอายุมีผลแรงเกินคาด จากโครงสร้างประชากรที่มีสัดส่วนคนทำงานต่อผู้สูงอายุน้อยลงมาก เพราะอัตราการเกิดต่ำและคนอายุยืนขึ้น ทำให้ภาระทางการคลังจากรายจ่ายเงินบำนาญสูงขึ้น 2) อัตราดอกเบี้ยต่ำนานขึ้น ย่อมกระทบผลตอบแทนจากการลงทุนของกองทุนบำนาญในปัจจุบัน รวมถึงในการประมาณการกระแสเงินสด การคาดการณ์อัตราผลตอบแทนการลงทุนในระยะยาวอาจต้องปรับให้สอดคล้องกับความเป็นจริงมากขึ้น รวมถึงการปรับลดสมมติฐานอัตราคิดลด (discount rate) ของกระแสรายจ่ายสวัสดิการบำนาญในอนาคต ซึ่งจะทำให้มูลค่าปัจจุบันของกระแสรายจ่ายนี้สูงขึ้น และ 3) ความไม่เท่าเทียมกันระหว่างกองทุนบำนาญต่างๆในประเทศ ซึ่งเป็นหนึ่งในประเด็นประท้วงของกลุ่มผู้มีรายได้น้อยในบางประเทศ เช่น ชิลี ทำให้รัฐบาลต้องเพิ่มสิทธิประโยชน์เงินบำนาญให้การเร่งประกาศแผนปฏิรูปกองทุนบำนาญเพื่อสร้างความยั่งยืนในอนาคตเพื่อไม่ให้กระทบต่อความยั่งยืนทางการคลังในระยะยาว ส่วนใหญ่ดำเนินการใน 3 แนวทาง คือ 1) กองทุนหาทางเพิ่มอัตราผลตอบแทน จากการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ที่เสี่ยงมากขึ้นและมีสภาพคล่องต่ำลง เช่น หุ้น หุ้นกู้เอกชน อสังหา และลดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์สภาพคล่องสูง 2) ขยายอายุเกษียณและให้สมาชิกกองทุนจ่ายเงินสมทบในอัตราสูงขึ้น และ 3) ปรับลดสิทธิประโยชน์บำนาญ และพยายามขยายความครอบคลุมระบบบำนาญไปยังกลุ่มคนที่มีรายได้น้อยและเพิ่มสิทธิประโยชน์จูงใจให้คนกลุ่มนี้ออมโดยสมัครใจเพิ่มขึ้นหลายประเทศในยุโรปหาทางออกโดยปรับกลไกระบบบำนาญตามโครงสร้างประชากรและฐานะการเงินของกองทุน รวมถึงทยอยเปลี่ยนจากระบบบำนาญแบบกำหนดผลประโยชน์ (defined benefit) เป็นแบบกำหนดเงินสมทบ (defined contribution) เช่น สวีเดนปรับสูตรคำนวณการจ่ายเงินบำนาญตามโครงสร้างประชากรและเศรษฐกิจ เนเธอร์แลนด์มีกฎหมายให้ดูที่สัดส่วนความเพียงพอของสินทรัพย์กองทุนต่อเงินบำนาญและผลประโยชน์ (coverage ratio) ถ้าเหลือไม่ถึง 95% จะต้องปรับลดเงินบำนาญและเพิ่มอัตราเงินสมทบ เมื่อเร็วๆนี้รัฐบาลเพิ่งได้ข้อตกลงร่วมกับสหภาพแรงงานและนายจ้างว่าจะขยายอายุเกษียณต่ออายุขัยประชากรที่เพิ่มขึ้นทุก 1 ปี โดยรัฐบาลมีแผนจะขยายอายุเกษียณจาก 65 ปี เป็น 67 ปีภายในปี 2024 การยอมรับความจริงร่วมกันระหว่างผู้เกี่ยวข้องว่าเงินกองทุนจะไม่เพียงพอในระยะยาว เป็นสิ่งสำคัญในการพิจารณาแนวทางลดความไม่สมดุลของฐานะกองทุนในระยะยาวระหว่างภาครัฐ สมาชิกกองทุน และผู้บริหารกองทุนสำหรับไทย เราเห็นข่าวการปรับตัวของกองทุนบำนาญของข้าราชการมาอย่างต่อเนื่องโดยกระจายพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์ที่เสี่ยงขึ้น รวมถึงออกไปลงทุนในต่างประเทศมากขึ้น เพื่อรับมือกับความท้าทายของภาวะสังคมสูงวัยและอัตราดอกเบี้ยต่ำนาน แต่เราอาจยังไม่ค่อยได้ข่าวการปรับตัวของกองทุนบำนาญที่ดูแลลูกจ้างเอกชนที่ชัดเจนนัก ความยั่งยืนของกองทุนในระยะยาวจึงเป็นประเด็นสำคัญที่ทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องอาจต้องทยอยปรับตัว ก่อนที่ความไม่สมดุล จะสะสมมากขึ้นจนต้องมีแผนปฏิรูปครั้งใหญ่และมีผลกระทบมากดังเช่นที่เกิดขึ้นกับบางประเทศในช่วงปีนี้.**บทความนี้เป็นความคิดเห็นส่วนบุคคล จึงไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับความเห็นของหน่วยงานที่ผู้เขียนสังกัด**

Hot Apps

hotapps

กระสุนทอง

ไทยรัฐเปิดตัว "Thairath E-Newspapers" จากหน้ากระดาษ สู่ทุกหน้าจอของคุณ

sport insider

sportinsider

ไทยรัฐออนไลน์

เอาจริง "เอฟเวอร์ตัน" เล็งสอยดาวยิง "แมนยูฯ-อาร์เซนอล" ล่าตาข่าย เผยมีทีม 1 ตอบสนองแล้ว

ทูเคิ่ล ตอบชัด 3 แข้ง ทีมชาติอังกฤษ ลงเล่นพร้อมกันไม่ได้

วันนี้คงต้องขออนุญาตท่านผู้อ่านบันทึก “ปรากฏการณ์” ของสังคมไทย ซึ่งต้องถือว่ายิ่งใหญ่มากเพราะไม่เคยปรากฏขึ้นในลักษณะเช่นนี้มานานนักหนาแล้ว คือเรื่องราวของ "ฟุตบอลนักเรียน" 7 คน ที่ช่อง 7 สี

เหะหะพาที

hehapatee

"หมอนทองวิทยา" ฟีเวอร์! บันทึก "ปรากฏการณ์" 2568

4 เดือนกับอีก 4 ปี...นั่นเป็นความฝันของ "อนุทิน ชาญวีรกูล" ที่จะเป็นนายกรัฐมนตรี เมื่อเริ่มเป็นผู้นำประเทศทุกอย่างดูจะสวยหรูไปหมด แต่พลันที่ “สแกมเมอร์” โผล่เข้ามาในบัญชี โดยมีชื่อรัฐมนตรี

กล้าได้กล้าเสีย

gladai

ต้องดึงเรตติ้งกลับคืน

การจะใช้คนดีกับคนเก่งขึ้นอยู่กับสถานการณ์แต่ละช่วงเวลา ถ้ารู้จักเลือกใช้อย่างสมดุลจะเกิดประโยชน์สูงสุด วันนี้ผมอยากแชร์แนวคิดเรื่อง การใช้งานคนดี-คนเก่ง กับท่านผู้อ่าน เป็นส่วนหนึ่งในหนังสือ

หมายเหตุประเทศไทย

thai_remark

คนดีสานต่อ-คนเก่งต่อยอด

องค์กรต้องอยู่ได้ด้วยระบบ ไม่ใช่อยู่ได้ด้วยตัวบุคคล... นั่นทำให้ที่ประชุมบอร์ดซึ่งมี ลวรณ แสงสนิท ปลัดกระทรวงการคลัง เป็นประธาน สามารถตบซ้ายขวาหันให้บอร์ดชุดใหม่การบินไทย

ชะแว้ป

cha-wab

ชะแว้ป 11 พฤศจิกายน 2568

“เด็กหญิงตัวน้อย” เดินโปรยดอกไม้นำขบวนบ่าว &สาว “ทยา อุทโยภาศ&พิมพ์ประพัทธ์ สนิทวงศ์ ณ อยุธยา” ขึ้นบนเวทีเพื่อทำพิธีรดน้ำสังข์  ที่โรงแรมดิ แอทธินี โฮเทล วันก่อน

ไฮโซรสแซบ

hiso

“หลานย่า”

ดส.บช.น. หน่วยงานที่มีหน้าที่รับผิดชอบกลุ่มเด็กและเยาวชนในพื้นที่ กทม. นโยบาย พล.ต.ท.สยาม บุญสม ผบช.น. กำชับเรื่องการค้ายาเสพติด และค้าอาวุธปืนทางออนไลน์

เลขที่1 วิภาวดีฯ

no1vipha

งาน ดส.บช.น.

ก่อนงานกาชาด ประจำปี 2568 ซึ่งจะมีขึ้น ระหว่าง 11-21 ธ.ค. นี้ ดร.ลาลีวรรณ กาญจนจารี ประธานสภาสมาคมสตรีแห่งชาติ ในพระบรมราชินูปถัมภ์ ง่วนระดมความพร้อม

โสมชบาจ๊ะจ๋า

chaba

โสมชบาจ๊ะจ๋า 11 พฤศจิกายน 2568

ประกาศฉบับ 1 เตือน "พายุฤดูร้อน" เช็กจังหวัดไหนบ้าง เตรียมรับมือ "ฝนตกหนัก"

กอ.รมน. ยืนยันไม่มี ฮ. ช่วยน้ำท่วมหาดใหญ่ ตกบริเวณ รพ.ศิครินทร์

ป.ป.ช. มีมติชี้มูลความผิด “คณิต ชินวงศ์” ร่ำรวยผิดปกติ แสดงที่มาเงิน 14 ล้านไม่ได้ ส่งสำนวนถึง อสส. ยื่นคำร้องต่อศาล สั่งให้ทรัพย์สินตกเป็นของแผ่นดิน แจ้งผู้บังคับบัญชาลงโทษไล่ออกใน 60 วัน

ป.ป.ช. ฟัน “คณิต ชินวงศ์” ร่ำรวยผิดปกติ ส่ง อสส. ยื่นศาล ให้ทรัพย์สินตกเป็นของแผ่นดิน

ม้ามืดซิวออสการ์ ฮือฮา "อโนรา" กวาด 5 รางวัล "แมดิสัน" ดารานำหญิง "โบรดี" ดารานำชาย

ล็อกทันควัน โจรควงปืนบุกเดี่ยว จี้ร้านทองเยาวราชห้างโลตัส 55 บาท

ยึด 400 ล้าน ทรัพย์ “ลี ยงพัด” คอนโด-รถหรู ทั้งกทม.-ตราด สแกมเมอร์รายใหญ่ เผ่นหนีกัมพูชา

น้ำเหนือถึงกทม. ทะลักเข้าท่วม ชุมชนวังหลัง นนททบุรีก็ไม่รอด

ทั่วทิศหลั่งไหล ถวายสักการะ กราบพระบรมศพ เบื้องหน้าพระโกศ "สมเด็จพระพันปีหลวง"

“ศิริกัญญา” เมินร่วมซักฟอก อ้างไม่พบข้อมูลร้ายแรง ให้เวลารัฐบาลแก้ปัญหาชาติ

ข่าวมันนี่

ข่าวเทส follow up money

ข่าวเทส follow up Sport

สร้างข่าวเทส follow up 

ทีม ทดสอบ doc db

จับหนุ่มสุราษฎร์ฆ่ายัดกระสอบหนุ่มรุ่นพี่ ปมหึงหวงผู้ตายมาติดพันแม่ตัวเอง

เคล็ดลับซื้อบ้าน “ชาวฟรีแลนซ์” “ดีดีพร็อพเพอร์ตี้” แนะหลักเตรียมความพร้อม

เมื่อกองทุนบำนาญในโลกต้องเร่งปรับตัวเพื่อความอยู่รอด

Economics

Thai Economics

กองบรรณาธิการ

หนังสือพิมพ์ไทยรัฐ

Tag

เมื่อกองทุนบำนาญในโลกต้องเร่งปรับตัวเพื่อความอยู่รอด

“Summary“

Latest

เคล็ดลับซื้อบ้าน “ชาวฟรีแลนซ์” “ดีดีพร็อพเพอร์ตี้” แนะหลักเตรียมความพร้อม

Author

กองบรรณาธิการ
หนังสือพิมพ์ไทยรัฐ

Economics

Thai Economics

กองบรรณาธิการ

หนังสือพิมพ์ไทยรัฐ

Tag

เมื่อกองทุนบำนาญในโลกต้องเร่งปรับตัวเพื่อความอยู่รอด

“Summary“

Latest

เคล็ดลับซื้อบ้าน “ชาวฟรีแลนซ์” “ดีดีพร็อพเพอร์ตี้” แนะหลักเตรียมความพร้อม

Author

กองบรรณาธิการหนังสือพิมพ์ไทยรัฐ

กองบรรณาธิการ
หนังสือพิมพ์ไทยรัฐ