หุ้นกู้ AT1 เครื่องมือทางการเงินที่ถูกออกแบบมาเพื่อดูดซับแรงกระแทก จากวิกฤติทุนของสถาบันการเงิน กลายเป็นข้อถกเถียงที่เกิดขึ้นจากดีลครั้งประวัติศาสตร์ สำหรับการควบรวมกิจการ UBS และ Credit Suisse เกิดอะไรขึ้นกับกรณีดังกล่าว AT1 คืออะไร มีไว้ทำไม ?AT1 หรือ CoCo Bond หุ้นกู้แปลงสภาพแบบมีเงื่อนไขที่ออกโดยสถาบันการเงิน เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ถูกออกแบบมา เพื่อป้องกันความล้มเหลว โดยมีกลไกในการแปลงหนี้เป็นทุนอัตโนมัติ เมื่อตรงตามเงื่อนไขบางอย่าง เช่น หากสถาบันการเงินมีปัญหา สัดส่วนเงินทุนลดต่ำลงกว่าที่กำหนดไว้อย่างไรก็ตาม AT1 มักจะให้ผลตอบแทนดี เพราะมันเป็นพันธบัตรเสี่ยงที่สุดที่ธนาคารสามารถออกได้เกิดอะไรขึ้นกับ AT1 ของ Credit Suisse ?UBS เข้าซื้อกิจการ Credit Suisse โดยมีรัฐบาลเป็นนายหน้า ช่วยพยุงวิกฤติความเชื่อมั่นของตลาดการเงินโลก ในกรณีนี้หน่วยงานกำกับดูแล อนุญาตให้สามารถจัดจำหน่ายตราสารหนี้ AT1 ของ Credit Suisse มูลค่ากว่า 1.7 หมื่นล้านเหรียญ เหลือศูนย์ในทันที เพื่อรักษาความแข็งแกร่งของงบดุลให้กับธนาคารที่เกิดจากการควบรวมเดิมที่หุ้นกู้ AT1 อยู่ในอันดับที่สูงกว่าหุ้นในโครงสร้างเงินทุนของธนาคาร หากธนาคารประสบปัญหา ผู้ถือหุ้นกู้จะอยู่เหนือผู้ถือหุ้นในแง่ของการได้รับเงินคืน แต่ในสวิตเซอร์แลนด์ เงื่อนไขระบุว่า ในการปรับโครงสร้าง หน่วยงานกำกับดูแลฯ ไม่มีภาระผูกพันที่จะต้องปฏิบัติตามโครงสร้างเงินทุนแบบดั้งเดิมดังนั้น ภายใต้แผนการควบรวมกิจการของ UBS ผู้ถือ AT1 ของ Credit Suisse กลายเป็นกลุ่มเดียวที่ไม่ได้รับการชดเชยใดๆ แต่อย่างน้อยผู้ถือหุ้น Credit Suisse ยังได้รับเงินจากดีลนี้ราว 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (0.8191 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น)โดยสรุปแล้ว แม้ว่านักลงทุนจะไม่พอใจ แต่การกระทำทั้งหมดของหน่วยกำกับดูแลฯ เป็นไปอย่างถูกต้องตามกฎหมายผลกระทบที่เกิดขึ้นจากกรณีดังกล่าวเป็นอย่างไร ?หลังจากมีเหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นกู้ AT1 ของธนาคารอื่นๆ ปรับตัวลดลง เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าพันธบัตรที่ถือไว้อาจเผชิญชะตากรรมเดียวกัน&nbsp;ดังนั้นการตัดสินใจลดมูลค่าพันธบัตร AT1 ของ Credit Suisse เป็นศูนย์ถือเป็นผลลบต่อตลาด AT1 ทั่วโลกนำมาสู่ตั้งคำถามอย่างจริงจังว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับตลาดต่อไป ความไม่แน่นอนตรงนี้อาจส่งผลกระทบต่อราคาพันธบัตรของผู้ให้กู้ในช่วงการจัดอันดับโดยรวมอีกทั้งที่ผ่านมาความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสุขภาพของสถาบันสินเชื่อหลายแห่งได้สร้างแรงกดดันต่อราคาพันธบัตรดังกล่าว ทำให้ราคาเฉลี่ยของ AT1 อยู่ที่ 82% ของมูลค่าที่ตราไว้ ซึ่งเป็นหนึ่งในส่วนลดที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ด้านนักวิเคราะห์มองว่านักลงทุนจะระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการซื้อพันธบัตร AT1 ในอนาคต ดังนั้นธนาคารจะระดมเงินในตลาดตราสารหนี้ได้ยากขึ้นด้วย&nbsp;อ้างอิงจาก&nbsp;<a href="https://www.reuters.com/markets/why-markets-are-uproar-over-risky-bank-bond-known-at1-2023-03-20/" target="_blank">reuters</a> ,&nbsp;<a href="https://www.washingtonpost.com/business/2023/03/20/coco-bonds-credit-suisse-banks/" target="_blank">washingtonpost</a>

ภายใต้การสร้างและทำตลาดโดย POP MART ไม่กี่ปี LABUBU กลายเป็นทั้งแฟชั่นไอเท็ม ของสะสม หรือแม้กระทั่งสินทรัพย์ลงทุนที่ทำให้หลายคนคลั่งไคล้ ปรากฏการณ์นี้ไม่ได้เป็นเพียงไวรัลบนโซเชียลมีเดีย แต่สะท้อนให้เห็นถึงมูลค่าทางเศรษฐกิจที่จับต้องได้ 

ตอบคำถามคาใจ ทำไมคนเป็นร้อยเป็นพันยอมต่อแถวข้ามคืน จ่ายเงินหลักแสนหลักล้านเพื่อ LABUBU มูลค่าจริงอยู่ตรงไหน อะไรทำให้เกิดปรากฏการณ์ “คลั่ง” ทั่วโลก 

Brand Story

LABUBU เป็นแค่ ตุ๊กตา จริงดิ? | BrandStory EP.23

ประกาศฉบับ 1 เตือน "พายุฤดูร้อน" เช็กจังหวัดไหนบ้าง เตรียมรับมือ "ฝนตกหนัก"

กอ.รมน. ยืนยันไม่มี ฮ. ช่วยน้ำท่วมหาดใหญ่ ตกบริเวณ รพ.ศิครินทร์

ป.ป.ช. มีมติชี้มูลความผิด “คณิต ชินวงศ์” ร่ำรวยผิดปกติ แสดงที่มาเงิน 14 ล้านไม่ได้ ส่งสำนวนถึง อสส. ยื่นคำร้องต่อศาล สั่งให้ทรัพย์สินตกเป็นของแผ่นดิน แจ้งผู้บังคับบัญชาลงโทษไล่ออกใน 60 วัน

Economics

Thai Economics

กองบรรณาธิการ

Tag

เกิดอะไรขึ้นกับ หุ้นกู้ AT1 ทำไมดีล UBS ควบรวม Credit Suisse ต้องเสกหนี้ให้เป็นศูนย์?

Video

LABUBU เป็นแค่ ตุ๊กตา จริงดิ? | BrandStory EP.23

“Summary“

Latest

เคล็ดลับซื้อบ้าน “ชาวฟรีแลนซ์” “ดีดีพร็อพเพอร์ตี้” แนะหลักเตรียมความพร้อม

Author

กองบรรณาธิการ