หุ้นสื่อสาร!!

บล.ทิสโก้ ออกบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มสื่อสารไว้น่าสนใจ เป็นข้อมูลสำคัญในการพิจารณาลงทุน โดยระบุว่า ราคาหุ้นกลุ่มสื่อสารมีการปรับตัวดีกว่าตลาดในช่วงที่ผ่านมา โดยปรับตัวเพิ่มขึ้น 14.7% เทียบกับตลาดที่เพิ่มขึ้น 5.4% มากกว่าตลาด 3 เท่านับจากเริ่ม 2Q19

โดยที่ TRUE เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่ม Big Cap ที่มีการปรับตัวดีที่สุดในตลาด TRUE เพิ่มขึ้นสูงสุด 26.5% ขณะที่ ADVANC เพิ่มขึ้น 15.8%, INTUCH 9.4% และ DTAC ลดลง 1.8%

แต่ทิสโก้มองว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และมีโอกาสปรับตัวลงหากปัจจัยบวกมีน้อยกว่าคาด โดยที่ยังคงชอบ INTUCH และ DTAC เป็นหุ้นแนะนำ ส่วน TRUE สำหรับในระยะยาว

โดยคาดว่าการดำเนินงานยังมีความแข็งแกร่ง ดีขึ้นจาก 1Q19 แต่ผลประกอบการของกลุ่มจะถูกกดดันจากการตั้งสำรองด้านแรงงาน (เป็นรายการ non-cash) ซึ่ง TRUE จะมีการตั้งสำรอง 700 ล้านบาท และ ADVANC ใกล้เคียงกัน ในส่วนของ INTUCH จะมีจาก THCOM รวมเป็น 100 ล้านบาท

และจากฐานที่สูงในปีก่อนของ TRUE จากการขายสินทรัพย์ ทำให้คาดว่าผลประกอบการของกลุ่มจะลดลง 17% QoQ และ 47.6% YoY โดยที่ TRUE ลดลงมากสุด และ DTAC เพิ่มขึ้นเล็กน้อย

แต่การดำเนินงานโดยรวมทรงตัว QoQ แต่มี EBITDA เพิ่มขึ้น

การยืดระยะเวลาการชำระค่าคลื่น 900 MHz จะทำให้ ADVANC และ INTUCH ปันผลได้มากขึ้น และลดโอกาสที่ TRUE จะต้องเพิ่มทุน!!

ทิสโก้ยังระบุว่า ด้วยผลประกอบการ 2Q19 ที่น่าจะกดดันราคาหุ้น และความคาดหวังต่อปัจจัยบวกที่สูง และอนาคตของคลื่น 2600 MHz ทำให้การปรับตัวขึ้นของ ADVANC และ TRUE ทำได้ยาก และราคาหุ้นของ DTAC ที่ลดลงจากความเข้าใจผิดของนักลงทุน (ตลาดเข้าใจเจตนาของการประมูลคลื่น 700 MHz ผิดไป)

ทำให้เชื่อว่าในอนาคต DTAC จะปรับตัวดีกว่าตลาดและไม่มีความจำเป็นต้องใช้คลื่น 2600 MHz เนื่องจากมีคลื่น 2300 MHz อยู่แล้ว และเชื่อว่ารัฐบาลใหม่ที่เข้ามาจะช่วยลดข้อพิพาทระหว่างภาครัฐและเอกชน ซึ่งเป็นผลบวกต่อ INTUCH ซึ่งเป็นหุ้นแนะนำของเรา

ทั้งนี้ แนะให้ “ซื้อ” INTUCH และ DTAC มีมูลค่าที่เหมาะสม 67 บาท และ 58 บาท ตามลำดับ แต่ในระยะยาวยังคงชอบ TRUE ด้วยผลประกอบการ 2Q19 ที่ดีขึ้น!!

อินเด็กซ์ 51