<h2>หุ้น VGI ร่วงเกือบ 20%</h2>&nbsp;บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี เปิดเผยว่า ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น&nbsp;VGI ปรับลงมาแรงกว่า -18% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่าบริษัทจะขาดทุนหนักขึ้นเป็น 333 ล้านบาทขึ้นในไตรมาสที่ 1 ของปี 2567 ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นลดลง เราน่าจะปรับประมาณการปี 2567 เป็นขาดทุนหนักขึ้นอีกจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงของบริษัทร่วม (JMART และ KEX) แต่ถึงแม้จะปรับลดประมาณการกำไรลงแล้ว ในกรณีเลวร้ายที่สุดที่บริษัทร่วมเหล่านี้ไม่ได้สร้างมูลค่าใดๆ ให้ VGI เลย ราคาเป้าหมายยังคงอยู่ที่ 3.80 บาท ซึ่งสูงกว่าราคาหุ้นในปัจจุบัน ดังนั้น เราจึงยังคงคำแนะนำซื้อ VGI&nbsp;<h2>คาด&nbsp;VGI จะขาดทุนหนักขึ้นเป็น&nbsp;333 ล้านบาท</h2>&nbsp;เราคาดว่าผลขาดทุนจากธุรกิจหลักของ VGI จะเพิ่มขึ้นเป็น 333 ล้านบาทในไตรมาสที่ 1 ของปี 2567 จากที่ขาดทุน 139 ล้านบาทในไตรมาสที่ 1 ของปี 2566 และจากที่ขาดทุน 260 ล้านบาทในไตรมาสที่ 4 ของปี 2564 &nbsp;ซึ่งสาเหตุสำคัญยังคงเป็นเพราะผลการดำเนินงานของบริษัทร่วมแย่ลง โดยเฉพาะ JMART และ KEX เราใช้สมมติฐานสำคัญในประมาณการ ไตรมาสที่ 1 ของปี 2567ดังนี้&nbsp;&nbsp;<h2>KEX - JMART ย่ำแย่กระทบ VGI</h2>1 ส่วนแบ่งผลขาดทุนจากบริษัทร่วมจะเพิ่มขึ้นเป็น 250 ล้านบาท จากขาดทุน 101 ล้านบาทใน ไตรมาสที่ 1 ของปี 2567 และจากขาดทุน 193 ล้านบาทในไตรมาสที่ 4 ของปี 2564 เพราะ KEX และ JMART ขาดทุนหนักขึ้น&nbsp;2 เราคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 14% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่จะลดลง 5% จากไตรมาสก่อน &nbsp;โดยคาดว่ารายได้จากสื่อ OOH จะเพิ่มขึ้นทั้ง 31% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 14% จากไตรมาสก่อน และรายได้จากสื่อ OOH จะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้รวมจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนรายได้จากธุรกิจการจัดจำหน่ายสินค้า คิดเป็น 28% ของรายได้ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2566 ที่ผ่านมา จะเป็นตัวฉุด ให้รายได้รวมลดลงจากไตรมาสก่อน โดยสาเหตุสำคัญที่ทำให้รายได้ลดลงยังคงเป็น Fanslink&nbsp;3 อัตรากำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 31% จาก 26% ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2566 และในไตรมาสที่ 1 ของปี 2566 เนื่องจากมีรายได้จากสื่อ OOH (ซึ่งมี margin สูง) เพิ่มขึ้น&nbsp;4 เราคาดว่าค่าใช้จ่าย SG&amp;A จะยังอยู่ในระดับสูงที่ 596 ล้านบาท เหมือนกับใน ไตรมาสที่ 4 ของปี 2566 ซึ่งจะคิดเป็นสัดส่วน SG&amp;A ต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็น 50% &nbsp;&nbsp;อย่างไรก็ตาม บล.กรุงศรี ชี้ว่า บริษัท น่าจะปรับลดประมาณการปี&nbsp;2567 เป็นขาดทุนหนักขึ้น ถ้าผลประกอบการในไตรมาสที่ 1 ของปี 2567 เป็นไปตามที่เราคาดไว้ ผลขาดทุนในปีนี้จะสูงกว่าประมาณการของเราที่ 190 ล้านบาท ถึงแม้เราจะมองบวกกับธุรกิจสื่อ OOH แต่ผลการดำเนินงานของบริษัทร่วม และบริษัทย่อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งจาก JMART และ KEX ยังประเมินยาก ดังนั้น เราจึงน่าจะปรับลดประมาณการปี 2567 ลงอีกหลังจากที่บริษัทประกาศผลประกอบการรายไตรมาสออกมา&nbsp;&nbsp;<h2>คงคำแนะนำ VGI ซื้อ และประเมินราคาเป้าหมายที่&nbsp;4.27 บาท</h2>&nbsp;เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ร่วงลงมาแรงถึง 18% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาน่าจะสะท้อนผลการดำเนินงานที่มีแนวโน้มอ่อนแอใน ไตรมาสที่ 1 ไปแล้ว ในขณะที่อาจจะมีการปรับลดประมาณการลงอีกจากบริษัทในเครือซึ่งได้แก่ JMART และ KEX เราประเมินราคาเป้าหมายของ VGI ที่ 4.27 บาท โดยใช้วิธี SoTP โดยประเมินมูลค่าในส่วนที่ VGI ถือหุ้นใน JMART และ KEX ที่ 0.54 บาท/หุ้น ซึ่งหากตัดมูลค่าส่วนนี้ออกไป ราคาเป้าหมายของเราจะอยู่ที่ 3.80 บาท ซึ่งยังสูงกว่าราคาหุ้นในปัจจุบันอยู่ดี ดังนั้น เราจึงยังคงคำแนะนำซื้อ VGI&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;

“เผาซ้ำ” วิกฤติร้านอาหาร รายใหญ่ลงเล่นเกม รายเล็กต้องปรับตัว

#ร้านอาหาร #บุฟเฟต์ #สุกี้ #ไฟน์ไดน์นิ่ง #เศรษฐกิจไทย #เชฟต้น #การลงทุน #Economics #ThairathMoney #ThairathMoneyNightStand

Night Stand

“เผาซ้ำ” วิกฤติร้านอาหาร รายใหญ่ลงเล่นเกม รายเล็กต้องปรับตัว | Thairath Money Night Stand EP.9

ประกาศฉบับ 1 เตือน "พายุฤดูร้อน" เช็กจังหวัดไหนบ้าง เตรียมรับมือ "ฝนตกหนัก"

กอ.รมน. ยืนยันไม่มี ฮ. ช่วยน้ำท่วมหาดใหญ่ ตกบริเวณ รพ.ศิครินทร์

ป.ป.ช. มีมติชี้มูลความผิด “คณิต ชินวงศ์” ร่ำรวยผิดปกติ แสดงที่มาเงิน 14 ล้านไม่ได้ ส่งสำนวนถึง อสส. ยื่นคำร้องต่อศาล สั่งให้ทรัพย์สินตกเป็นของแผ่นดิน แจ้งผู้บังคับบัญชาลงโทษไล่ออกใน 60 วัน

Investment

Stocks

กองบรรณาธิการ

Tag

VGI หุ้นโฆษณายักษ์ใหญ่ เสี่ยงขาดทุนหนัก จากการรับรู้ผลงานย่ำแย่ของ เจมาร์ท และ เคอรี่

Video

“เผาซ้ำ” วิกฤติร้านอาหาร รายใหญ่ลงเล่นเกม รายเล็กต้องปรับตัว | Thairath Money Night Stand EP.9

“Summary“

Latest

ซื้อหุ้นตัวไหนดี? จับตา “คนละครึ่งเฟส 2” หวังเงินสะพัดอีก 8 หมื่นล้าน โบรกฯ คาดดัน GDP โตอีก 0.3%

Author

กองบรรณาธิการ