ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น&nbsp; บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน)&nbsp; หรือ CPAXT ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในเช้าวันนี้ โดยราคา 29.25 บาท หรือลดลง 15.83% &nbsp; หลังจากบริษัทได้ประกาศเข้าลงทุนใน The Happitat โครงการ Mixed-Use Development มูลค่ากว่า 8 พันล้านบาท ซึ่งเป็นการแตกไลน์ธุรกิจใหม่ของกลุ่มทั้งนี้ บริษัท ได้ชี้แจงเหตุผลของการลงทุนผ่านระบบของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยมองว่าการลงทุนนี้จะช่วยต่อยอด ธุรกิจ&nbsp; Mixed-Use และมูลค่าการทำรายการถูกประเมินมูลค่าโดยผู้ที่สำนักงาน ก.ล.ต. เห็นชอบ ทั้งนี้นักวิเคราะห์ มองว่า การก้าวสู่ธุรกิจใหม่ ของ CPAXT ไม่ง่าย เพราะ บริษัทต้องแบกค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยปีละ 300 ล้านบาท กระทบกำไรปีละ 2-3% ในขณะเดียวกัน เสี่ยงที่จะถูกปรับประมาณการกำไรในอนาคต ถ้าโครงการไม่เป็นไปตามแผน&nbsp;นางเสาวลักษณ์ ถิฐาพันธ์&nbsp; ประธานคณะผู้บริหารกลุ่มธุรกิจค้าส่ง และประธานคณะผู้บริหาร กลุ่มสายงานการเงินการบัญชีและบริหารงานกลาง บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน)&nbsp; หรือ CPAXT เปิดเผยว่า&nbsp; เนื่องจากบริษัท &nbsp; ได้เปิดเผยข้อมูลต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2567 ว่า บริษัทฯ ได้มีการจัดตั้งบริษัทย่อยทางตรงคือ บริษัท แอ็กซ์ตร้า โกรท พลัส จำกัด (&ldquo;AGP&rdquo;) โดย AGP จะเข้าไปเป็นผู้ถือหุ้นในบริษัทย่อยทางอ้อมคือ บริษัท แฮปปี้แทท แอท เดอะ ฟอเรสเทียส์ จำกัด (&ldquo;HATF&rdquo;) ในสัดส่วนร้อยละ 100 (ยกเว้นหุ้น 1 หุ้น) &nbsp;ซึ่งประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แบบผสมผสาน (Mixed-Use Development) ภายใต้โครงการชื่อ The Happitat นั้น บริษัทฯ ขอเรียนชี้แจงเพิ่มเติมตามที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยสอบถามว่า การเข้าลงทุนของบริษัทฯ ในครั้งนี้ เป็นการเข้าร่วมลงทุนในหุ้นของ AGP โดยบริษัทฯ เข้าลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 95 โดยการชำระค่าหุ้นที่ออกใหม่ของ AGP เป็นเงินสดจำนวนประมาณ 7,970 ล้านบาท และบริษัท เอ็มคิวดีซี ทาวน์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด เข้าลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 5 โดยชำระค่าหุ้นที่ออกใหม่ของ AGP ด้วยทรัพย์สิน คือ หุ้นใน HATF ในสัดส่วนร้อยละ 100 (ยกเว้นหุ้น 1 หุ้น)&nbsp; คณะกรรมการของบริษัทฯ ได้พิจารณาอนุมัติให้บริษัทฯ เข้าทำการร่วมลงทุนในโครงการ The Happitat โดยพิจารณาความเหมาะสมของการร่วมลงทุนและมูลค่าการร่วมลงทุนในครั้งนี้อย่างรอบคอบ โดยมีการพิจารณามูลค่าทรัพย์สินในโครงการ The Happitat ซึ่งได้มีการประเมินมูลค่าโดยผู้ประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และเห็นว่าการลงทุนในครั้งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทฯ และเป็นการต่อยอดธุรกิจของบริษัทฯ ในส่วนของการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แบบผสมผสาน (Mixed-Use Development) &nbsp;โดยคณะกรรมการตรวจสอบของบริษัทฯ มิได้มีความเห็นแตกต่างจากความเห็นของคณะกรรมการของบริษัทฯ ทั้งนี้ รายการดังกล่าวไม่เข้าข่ายเป็นรายการที่เกี่ยวโยง และขนาดรายการเมื่อพิจารณาจากเงินค่าหุ้นที่ออกใหม่ของ AGP ซึ่งบริษัทฯ ชำระเป็นเงินสดจำนวนประมาณ 7,970 ล้านบาท มีขนาดรายการสูงสุดร้อยละ 1.49 และเมื่อพิจารณารวมจำนวนเงินที่คาดว่าจะต้องมีการลงทุนเพิ่มเติมเพื่อให้โครงการ The Happitat แล้วเสร็จ &nbsp;การร่วมลงทุนของบริษัทฯ ในโครงการ The Happitat จะมีขนาดรายการสูงสุดต่ำกว่าร้อยละ 15 จึงไม่เข้าข่ายเป็นรายการได้มาหรือจำหน่ายไป ซึ่งสินทรัพย์ที่มีนัยสำคัญตามข้อกำหนดของประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 20/2551 เรื่อง หลักเกณฑ์ในการทำรายการที่มีนัยสำคัญที่เข้าข่ายเป็นการได้มาหรือจำหน่ายไปซึ่งทรัพย์สิน ลงวันที่ 31 สิงหาคม 2551 CPAXT แจ้งต่อ ตลท. ว่าได้เข้าลงทุนทางอ้อมใน บจ. แฮปปี้ แทท แอท เดอะ ฟอเรส เทียส์ (Happitat) ที่เป็นผู้ทำธุรกิจอสังหาริมทรัพย์แบบผสมผสาน (Mixed-Use Development) และอยู่ระหว่างก่อสร้างห้างสรรพสินค้า 3 อาคาร อยู่ติดกับถนน บางนา-ตราด ซึ่ง CPAXT ใช้เงินลงทุนไปแล้วราว 8 พันล้านบาท โดยกู้ยืมเป็นหลัก เรายังคงประมาณการกำไรปี 2567 &ndash;68 ไว้ที่ 1.06 หมื่นล้านบาท (+23% YoY) และ 1.26 หมื่นล้านบาท (+20% YoY) โดยคงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 40.0 บาท (อิง PER 32.9 เท่า) เพราะคาดผลกระทบเชิงลบจากโครงการ Happitat ต่อกำไรปี 2568 เพียง 2% - 3% แต่ปรับคำแนะนำจาก &ldquo;Outperform&rdquo; เป็น &ldquo;Neutral&rdquo; หลังมีความ เสี่ยงที่เพิ่มขึ้น จากการลงทุนในธุรกิจใหม่ ที่ใช้เวลา 4-5 ปี จึงจะสร้างกำไรได้โดย ราคาเป้าหมายมีโอกาสปรับลดลงในอนาคต หากธุรกิจใหม่ไม่เป็นไปตามแผนการลงทุนกระทบกำไรระยะสั้น...เป้าหมายกำไรจากโครงการ ในอีก 4 ปี ยังเป็นสิ่งท้าทาย เบื้องต้นฝ่ายวิจัยประเมินการลงทุนครั้งนี้ของ CPAXT ภายใต้สมมติฐานดังนี้ 1. หลังจาก CPAXT ได้ใช้เงินราว 7.97 พันล้านบาท ไปแล้วสำหรับการลงทุนใน โครงการที่ก่อสร้างไปราว 80% ของงานก่อสร้างทั้งหมด คาดจะใช้เงินอีกไม่ต่ำ กว่า 2-3 พันล้านบาท สำหรับอีก 20% ที่เหลือ หรือคิดเป็นงบลงทุนรวมราว 1.0 &ndash; 1.1 หมื่นล้านบาท โดยที่เงินลงทุนเริ่มแรก 7.97 พันล้านบาท CPAXT ได้มาจากการกู้ หากมองอย่างอนุรักษ์นิยมโดยอิงอัตราดอกเบี้ยที่3.8% 2. คาดเปิดให้บริการได้ในอีก 12 &ndash;18 เดือน นับจากนี้โดยหากกำหนดราคาค่า เช่าพื้นที่ในราคาใกล้เคียงกับราคาตลาด แต่มองอัตราการเช่าพื้นที่โครงการ เป็น 2 กรณี คือ - กรณีดีสุด (กรณีเปิดให้บริการได้เร็วสุดภายใน 12 เดือน หรือ ภายใน 4Q68) และอิงตามเป้าหมายของบริษัทที่ตั้งเป้าจะมีอัตราการเช่าสำหรับร้านค้า (Mall) 85% ในปีแรก โดยจะขยับเป็น 90% ในปีที่ 4 ส่วนพื้นที่สำนักงานจะมีอัตราเช่า 40% ในปีแรก และขยับเป็น 100% ในปีที่ 3 - กรณีแย่สุด (มองอย่างอนุรักษ์นิยม คาดจะเปิดโครงการใน 18 เดือน นับจาก ปัจจุบัน หรือ เปิดภายใน 3Q69) โดยกำหนดอัตราการเช่าพื้นที่สำหรับ Mall ที่ 70% ในปีแรก และ 25% สำหรับโซนสำนักงาน 3. เนื่องจาก CPAXT จะต้องบันทึกภาระดอกเบี้ยจ่ายจากการกู้เพื่อนำเงินมา ลงทุนตั้งแต่ 13 ธ.ค. 67ดังนั้น CPAXT จะมีดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นมาอย่างน้อย ราว303 ล้านบาท/ปี ทันที แต่ทั้งรายได้และค่าใช้จ่ายจากโครงการ จะยังเข้ามา ไม่เต็มที่ในช่วงแรก โดยในกรณีดีสุดรายได้และค่าใช้จ่ายจะเริ่มเข้ามาใน 4Q68 ส่วนในกรณีแย่สุดจะยังไม่มีรายได้เข้ามาในปี 2568 เลย ทำให้ผลกระทบต่อ กำไรในปี 2568 ยังไม่มาก เราจึงประเมินว่าโครงการนี้จะกระทบกำไรและราคา เป้าหมายปี 2568 ของ CPAXT ให้ลดลง2% -3% จากประมาณการปัจจุบัน&nbsp;คงประมาณการกำไรแต่ปรับคำแนะนำลงเป็น &ldquo;Neutral&rdquo; เนื่องจากมองว่าผลกระทบต่อคาดการณ์กำไรสุทธิสำหรับปี 2567-2568 ยังไม่ มากนัก เราจึงยังคงประมาณการไว้ตามเดิมที่ 1.06 หมื่นล้านบาท (+23% YoY) และ 1.26 หมื่นล้านบาท (+20% YoY) ไว้ตามเดิม โดยกำไรมีแนวโน้มจะโตเร่งตัวขึ้น ใน 4Q67 ที่เป็น high season ของธุรกิจ เช่นเดียวกันกับปีก่อนๆ โดยเรายังคง ราคาเป้าหมายสำหรับปี 2568ไว้ที่ 40.00 บาท (อิง PER 32.9 เท่า, ค่าเฉลี่ย 7 ปี ย้อนหล้ง) แม้ระยะสั้นมีปัจจัยบวกจากกำไรใน 4Q67 ที่จะเดินหน้าสู่จุดพีคของปีนี้ซึ่งทำให้ คาดว่ากำไรโดยรวมทั้งปี 2567 มีแนวโน้มจะโตดีกว่าหุ้นกลุ่มพาณิชย์อื่นๆที่ฝ่าย วิจัยศึกษา อย่างไรก็ตามคาดราคาหุ้นระยะสั้นน่าจะถูกกดดันจากการที่บริษัทเข้า ไปลงทุนในธุรกิจใหม่ (โครงการ Happitat) ที่ต้องใช้เวลาอย่างน้อย 4 &ndash;5 ปีในการ สร้างกำไร นอกจากนี้บริษัทมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากการลงทุนในธุรกิจใหม่ (อสังหาริมทรัพย์แบบผสมผสาน) จึงมีโอกาสที่จะต้องปรับลดราคาเป้าหมายลงใน อนาคต หากธุรกิจใหม่ไม่เป็นไปตามแผน จึงแนะนำปรับคำแนะนำ &ldquo;Outperform&rdquo; เป็น &ldquo;Neutralอ่านข่าวหุ้น และการลงทุน กับ Thairath Money ได้ที่ <a href="https://www.thairath.co.th/money/investment" target="_blank">https://www.thairath.co.th/money/investment</a>

“เผาซ้ำ” วิกฤติร้านอาหาร รายใหญ่ลงเล่นเกม รายเล็กต้องปรับตัว

#ร้านอาหาร #บุฟเฟต์ #สุกี้ #ไฟน์ไดน์นิ่ง #เศรษฐกิจไทย #เชฟต้น #การลงทุน #Economics #ThairathMoney #ThairathMoneyNightStand

Night Stand

“เผาซ้ำ” วิกฤติร้านอาหาร รายใหญ่ลงเล่นเกม รายเล็กต้องปรับตัว | Thairath Money Night Stand EP.9

ประกาศฉบับ 1 เตือน "พายุฤดูร้อน" เช็กจังหวัดไหนบ้าง เตรียมรับมือ "ฝนตกหนัก"

กอ.รมน. ยืนยันไม่มี ฮ. ช่วยน้ำท่วมหาดใหญ่ ตกบริเวณ รพ.ศิครินทร์

ป.ป.ช. มีมติชี้มูลความผิด “คณิต ชินวงศ์” ร่ำรวยผิดปกติ แสดงที่มาเงิน 14 ล้านไม่ได้ ส่งสำนวนถึง อสส. ยื่นคำร้องต่อศาล สั่งให้ทรัพย์สินตกเป็นของแผ่นดิน แจ้งผู้บังคับบัญชาลงโทษไล่ออกใน 60 วัน

Investment

Stocks

กองบรรณาธิการ

Tag

CPAXT หุ้นร่วงหนักหลังเข้าลงทุน The Happitat หวั่นแบกดอกเบี้ยจ่าย เสี่ยงโครงการไม่เป็นไปตามแผน

Video

“เผาซ้ำ” วิกฤติร้านอาหาร รายใหญ่ลงเล่นเกม รายเล็กต้องปรับตัว | Thairath Money Night Stand EP.9

“Summary“

Latest

ซื้อหุ้นตัวไหนดี? จับตา “คนละครึ่งเฟส 2” หวังเงินสะพัดอีก 8 หมื่นล้าน โบรกฯ คาดดัน GDP โตอีก 0.3%

Author

กองบรรณาธิการ